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德邦物流上市“搏命”，如何突破重重压力
2017-04-18 10:27:52
眼看着顺丰等纷纷上市，德邦物流业开始着急了。继2015年底被迫暂停IPO后，德邦物流再次向A股发起冲击。商场如战场，机会瞬息而逝，错过了就很难挽救回来。有专业人士说，德邦这次来IPO明摆着就是不顾风险。
分析德邦物流现状
利润不升反降
经过梳理发现，尽管德邦物流两年来市值增长了一倍，营业收入大幅增长，但利润却出现了走低。而人力成本上涨、应收账款增加等问题，也将对德邦物流未来的盈利能力带来一定的压力。
2013年，公司营收为86亿元。
2016年增至170亿元（不过，2016年公司扣非后净利润只有2.02亿元）。
2013年这一数据则是2.07亿元。
差不多是2至3个点净利润的生意，但是对比下4年时间里净利的变化，看来德邦的日子过得紧巴巴的。
14家子公司出现亏损
德邦物流64家全资一级子公司中，哈尔滨公司、大连公司、香港公司、嘉兴公司等14家子公司在2016年都出现了亏损。
资料显示，2016年，德邦物流旗下包括精准卡航/城运、精准汽运、公路快运整车以及快递等各业务类型的单价都出现了下滑。其中，精准卡航/城运业务平均单价连续两年分别同比下降5.93%、3.66%，而精准汽运业务的平均单价则分别下降了15.66%及7.69%。
德邦物流方面表示，由于各地区经济条件的差异，东北地区相对于华南、华东等重点地区存在一定差距，存在少数子公司亏损的情形，但随着公司的战略布局，东北地区业务呈现出了良好的发展势头，收入稳步增长。
跨界发展，定位模糊
德邦一直属于那种稳扎稳打型的企业，没有什么冒进的做法。长久以来，德邦一直都处于很尴尬的处境，一直没有给人很模糊的印象。相较于顺丰主打“速运”这个概念，提起德邦，人们只知道是做物流的，却无法说出其它关联词。
2015年在海南注册成立了海南德青小额贷款公司。
2016年3月，在广州设立广州星光小额贷款公司，均以德邦物流或子公司持股100%。
2016年，公司经营活动现金流量净额下滑了90%，盖因公司的小贷业务和保理业务现金流出9.27亿元。在当年底，贷款业务和保理业务收入贡献为875万元和3923万元。
此外，德邦还以全资子公司的名义持有东北亚煤炭交易有限公司1.83%股权，攀上东北亚这个大型煤炭流通商的高枝。
另外，德邦还持有南京福佑在线电子商务22.5%股权，还是持有天元实业（836099.OC）7.35%股权。
最后一张王牌
德邦主业是零担物流，但也面临豪强林立的局面，生意还不好做，账期一度被拉长，为抢客户给的折扣也大，每年营收账款持续走高。加上京东物流、苏宁物流逐步向社会开放，未来留给德邦的机会越来越小。
如果说德邦最后一张王牌，应该就是苦心经营数十年的运输网络，所以这次募资29.8亿元，据说有23亿元用来买车，提高运力和运效。
在经历各种波澜之后，德邦找到的出路是上市，面对重重压力且看德邦如何突围！
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