监管趋严 极兔赴美上市路是否会受阻？

　　今年4月份极兔速递完成一笔18亿美元融资，由博裕资本领投、高瓴资本和红杉资本跟投。投后其估值达到78亿美元，超过圆通、申通、韵达等老牌快递公司，仅次于顺丰、京东物流和中通。此后有消息传出，极兔速递计划最快于2021年4季度赴美上市。极兔为何获得高估值？其又面临哪些挑战？

资本加持 流量支持 极兔实现快速奔跑

　　2019年极兔通过收购上海龙邦快递而获得在中国经营快递经营资质，并于2020年3月正式进入中国市场。进入中国之后的极兔发展之迅速，让行业内外颇为惊讶。

　　网络铺设方面，仅用时18个月，极兔目前在国内已经拥有77个转运中心，350余组自动化矩阵，500多套DWS智能扫描设备，1300多套自动摆轮设备。已初步建立覆盖全国的服务网络，并且拥有2500多辆干线运输车辆，2000余条运输干线，实现100%省际联通率。

　　业务量方面，通过低价策略进军，极兔日订单量一路高歌猛进，从2020年单日2000万件已经迅速飙升至2021年的单日3000万件。

　　极兔进军中国，似乎从一开始就并不平凡。一方面是其背后的资本实力的“不凡”。众所周知，极兔的创建者李杰出身 oppo并师从段永平，在极兔进军中国市场的过程中，自然得到了段永平的大力扶持和OV系的许多资源倾斜，就连极兔的加盟商也很多都是OV 系的手机经销商转化而来。同时，他们也通过oppo和 vivo的线下市场帮助极兔建设仓库和配送网点，快速构建起极兔自己的运输网络以支撑发展。

　　另一方面，是其背后流量平台的不平凡。这就要提到段永平的另一位“门徒拼多多创始人黄峥。事实上，拼多多在极兔发展的过程中确实起到了极为重要的作用。据相关报道，极兔90%以上的单量都来自于拼多多，而拼多多也的确曾对选用极兔快递的商家给予一定补贴和平台流量支持。尽管近期拼多多澄清与极兔并无任何投资或特殊合作关系，退一步讲就算没有所谓的支持，拼多多至少在极兔被阿里系隔离，被通达系“围剿”的时刻，帮助极兔在竞争本就已十分激烈的国内快递市场中撕开了一道口子。而这道口子，并不小。

　　当前，拼多多已成为中国用户规模最大的电商平台，2020 年全年订单数达383亿笔，日均包裹数超过7000 万个约占中国日均总包裹数的1/3，并且这个数字还在不断增长。

国际布局 凸显极兔更大野心

　　极兔作为东南亚最大的电商快递公司，随着其国内的业务增长，其跨境业务也显示出较大潜力。国家邮政管理局信息显示，2020年11月17日，极兔速递获得国际快递业务许可证，当年12月，极兔部分沿海城市启动了国际快递业务并与多家国际货代公司、国际 航班达成合作。2021年1月，极兔国际开通了由广州飞往菲律宾马尼拉的包机服务，3月由香港直飞印度新德里的包机业务也开启试运营。3月18日在印尼唐格朗市的布迪亚尔托机场举行的首架全货机首飞仪式，意味着极兔正式开启航空高端件新时代。

　　在国内和跨境市场并驾齐驱的同时，极兔也在积极探索新的国际市场。据悉，极兔正准备借助oppo的国外销售网络继续开拓几个新的发展中国家市场，目前虽尚未大面积展开，但已在巴西、墨西哥、埃及、中东等几个国家起网。

      而近期汇森速运收购壹米滴答这一动作，也因极兔与汇森密切关系而被猜测，是极兔速递入局快运业务以及进行国际化布局的“资本化打法”。

　　资本市场给极兔78亿美元的估值，相信一定程度上也在于其相比国内通达系快递而言更为优质的国际化基因。

加盟商资金承压 政策监管从严 极兔面临内忧外患

　　极兔从一开始就采用了以低价吸引客户打入市场的方式，这一策略不仅使其面临由于搅动市场而带来同行围剿等风险。更为致命的是这种单纯靠极限低价竞争的模式也在迅速消耗极兔的资金。随着补贴越来越少，派费一降再降，极兔加盟商的资金也已捉襟见肘。据媒体报道，东北地区某加盟商平均到手派费从每票1.44元下降至0.95元，网点快速陷入亏损而选择卖掉网点。 而据双壹了解，不少地区第一批加入极兔加盟商出现转手卖掉网点的情况。

　　此外，由于极兔前期主要把大量资金注入到补贴上，对建立完善的物流基础设施的投入不足，导致极兔缺乏足够的网络承载能力，还有地区出现蹭网的情况，这也是年初其他快递巨头得以对极兔实行联合封杀的关键所在。具体实力对比，我们来看一组数据：

　　2021年4月9日，极兔因“低价倾销”被义乌邮政管理局整治处罚，主要措施是停运部分分拨中心进行整改。目前极兔相对于老牌快递企业最突出的优势就是低价和价格补贴，但这样的低价战略极易触及相关监管部门的敏感底线。如今监管部门对快递行业价格战亮起了红灯，也势必会给极兔以低价争夺市场的发展模式带来一定的阻碍。进一步而言，国内快递行业的监管环境或许也会影响资本对于极兔竞争力的判断，从而对其估值造成影响。

　　此外，近期出台的有关中国企业赴美上市的监管政策或许会对其IPO进程带来挑战。

　　2021年7月10日，国家互联网信息办公室发布的《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》，求“掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查”。2021年9月1日将要施行的《数据安全法》，对于数字化企业的日常合规运营提出了新要求。

　　受国内对滴滴等互联网企业信息安全监管和教育行业的监管政策加强等因素影响，美国一度暂停了处理中国企业IPO的申请。并于7月30日出台了有关中国公司申请在美上市的信息披露的监管新政：要求包括发行人必须明确区分空壳公司与中国运营公司；解释运营公司的财务表现等是否会受中国政府监管影响；同时披露VIE与发行人之间的财务关系。

　　虽然，极兔的母公司位于印尼地区，但中国作为其重要的业务市场，难免会受到影响。总之，不论是快递行业在国内的发展环境，还是快递企业的上市环境，都给极兔发展带来一定挑战。

【独家稿件及免责声明】本网注明转载文章中的信息仅供用户参考。凡注明来源“运输人网”的作品，未经本网授权均不得转载、摘编或使用。联系邮件：master@yunshuren.com