东航物流正式上市 开盘一小时内收获涨停

　　6月9日上午，随着一声锣响，东航物流以代码“601156”登陆上海证券交易所，成为我国航空混改第一股。股票发行数量为1.588亿股，发行价为15.77元，开盘价为18.92元，开盘一小时内便收获涨停。

　　这标志着东航物流作为全国首批、民航首家混合所有制改革试点企业超预期完成“三步走”的“混改”路径，正式成长为一家公众性公司；更标志着东航集团抓紧抓实国企改革三年行动，以“混改”为突破口，成为首家实现航空客运和航空物流两项核心主业“双上市”的国有大型航空运输集团，在“十四五”开局之年，加快形成产业集群高质量发展新格局、构建竞争引领新优势。

　　东航物流此次上市的保荐机构为中金公司。公司募资24.06亿元，其中10.72亿元用于浦东综合航空物流中心建设，4.85亿元用于全网货站升级改造，4.47亿元用于备用发动机购置，4.01亿元用于信息化升级及研发平台建设。

　　据悉，东航物流控股股东系东航产投，实际控制人系东航集团。截至招股说明书签署日，东航产投持有公司45%股份；东航集团持有东航产投100%股权，并通过东航产投间接持有公司45%股份。

业绩稳固上升

　　根据东航物流近期发布的《首次公开发行股票招股说明书》，东航物流2018年至2020年，营收分别是108.86亿元、112.96亿元、151.11亿元，归属于母公司股东的净利润分别是10.01亿元、7.88亿元、23.69亿元。预计2021年上半年的营收在87.4至106.8亿元之间，同比增长17%至43%，归属于母公司的净利润预计在14.2至17.4亿元之间，同比增长11%至36%。

　　另据2020年年报显示，东航物流的主营业务为全货机运输、同业项目供应链、客机腹舱运输-承包经营/客机货运业务、货站操作、跨境电商解决方案，占营收比例分别为：34.94%、21.94%、16.81%、13.98%、5.6%。

　　从市场占有方面来看，东航物流在全国范围内共拥有17个自营货站，并覆盖了12个机场。其中上海浦东机场和上海虹桥机场是东航物流的主基地，而上海浦东机场作为全球货邮吞吐量第三大机场，2020货邮吞吐量达368.7万吨，占全国机场吞吐量约为23%。另外东航物流目前拥有9架全货机、700余架东航系客机腹舱资源，运输能力通达全球175个国家的1150个目的地。

五年混改路

　　2016年9月，国家明确了首批混合所有制改革“6+1”试点名单，中国东方航空集团有限公司旗下的东航物流凭借转型成果，成为民航领域首家混改试点企业。按照国家“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的混改总方针，东航物流确定了股权转让、增资扩股、改制上市的“三步走”混改方案，并积极稳健地推进改革进程。

　　2016年11月，中国东方航空股份有限公司将所持有的东航物流100%股权转让给控股股东东航集团下属全资子公司东方航空产业投资有限公司。东航物流从上市公司主体剥离，完成股权转让，为后续混改作出铺垫；2017年6月，经过多轮选择和谈判，东航物流顺利完成增资扩股，引入联想控股、珠海普东物流、德邦股份、绿地金控、北京君联五家非国有资本，同时引入核心员工持股平台，在混改企业中率先实现股权多元化。

　　在顺利完成前两步的基础上，东航物流向改制上市发起冲刺。2018年12月，东航物流整体变更为股份有限公司，完成股份制改革。2019年6月，东航物流正式向证监会提交上市申请，2021年3月11日通过证监会发审会审核，5月7日获得证监会核准首次公开发行股票的批复，并于6月9日最终在上交所主板挂牌上市。自此，央企混改民航领域上市首单正式落地，“三步走”圆满完成。

　　混改不仅促进了体制机制的革新，也为东航物流业务的发展起到了推波助澜的作用。借力混改，东航物流加快业务转型，加大与股东方以及外部全产业链业务的整合和战略协同。在“一个平台，两个服务提供商”的发展战略框架下，东航物流逐步形成并确立了航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案三大主营业务架构。

　　截至2020年末，东航物流旗下中货航拥有10架货机和725架客机货运资源，依托天合联盟、代码共享与SPA协议，航线网络通达全球170个国家的1,036个目的地。同时，在全国范围内拥有17个自营货站，覆盖上海地区的7个自营货站，以及北京、昆明、西安、武汉、南京、济南、青岛、兰州、合肥、太原等10个外地自营货站，构建起布局全球的航空货运网络体系。

　　“上市”不是混改的终点，而是进一步深化改革的新起点。东航物流表示，将在深化改革、资本力量、战略机遇的支持下，开启新一轮创业成长，将以规范的公司运作，以持续、健康、稳定的发展回报股东、回报客户、回报社会。

　　东航集团也表示，将坚守主责主业，推进布局优化和产业结构调整，以点带面把改革向纵深推进；随着东航物流上市，东航集团将按照国家“加强国际航空货运能力建设，培育一批具有全球竞争力的现代流通企业”“加快构建国际物流供应链体系”的部署要求，努力把东航物流打造成为一支媲美FedEx、UPS、DHL的国际化现代航空物流服务集成商。

　　与此同时，不断增强精细化、高品质物流服务供给能力，提高市场竞争力，助力国家构建功能完善、布局合理、衔接顺畅的航空货运设施布局和通达全球的航空货运网络体系，更好服务我国经济社会发展和人民美好生活对现代化航空物流的需要。

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