新物流时代：强者恒强背后的格局还远未形成

　　如何阐述和定义“新物流时代“?我们在此仅作为行业的资本参与方，从产业角度，尝试以三个维度来拆解一下这个话题。首先，新零售与工业4.0带来的新物流现在是什么，未来是什么?其次，所有人都关注的互联网工具多大程度上改变了物流行业，过去改变了什么，未来会改变什么?最后，未来中国物流市场的格局是什么，会如何变化以及驱动力在哪里。

一、新零售与工业4.0带来的新物流现在是什么，未来会是什么?

　　新零售这个概念很大，我们还是举例来说。在与物流行业紧密相关的消费行业调研中观察到，其中的服装行业品牌公司，比如说拉夏贝尔，为了更好的进行销售和库存管理，同时也为了增强决策层与市场前端数据敏捷交互，越来越多的采用由RDC甚至NDC向零售终端直接进行配送的零售直配模式，会有点类似医药行业一票制。物流环节的大幅减少毫无疑问地会对公司直营车队以及第三方物流的内部管理和信息化程度提出更高的要求，这是现实在发生的具体例子。

　　如果说服装是传统行业，我们再来看一看新经济方面。大家会发现电商行业，继早几年的3C，化妆品、服装等已经较充分地电商化后，如今越来越多如生鲜食品、日用百货等品类也加速了电商化的过程。比如每日优鲜，为了满足用户分层的时效需求，提供更好的商品品质，大量采用了带有不同温区的前置仓进行终端配送。这种新的经济业态都对物流链路的弹性、时效以及配送质量无疑也提出了更高的要求。而我们理解工业4.0三大核心主题之一的“智能物流”，正是通过相对成熟互联网技术，结合正在快速发展的物联网技术，为线下的物流网络大幅增效，支持传统的物流链路部分甚至整体的重塑。

　　我们认为新零售与工业4.0这两个维度，在未来经济中的结合将大量在以下两个方面大量展开,：一是减少供应链中的物理节点或者商业环节，提高效率，优化供应链成本，这一点在当前无论是物流还是其它商业领域都开始出现了很多的创新与实践。但另一方面，价值不一定是要通过摧毁别人的生意才能产生，使供应链中的信息充分透明，在更全面且有效的数据支持下，通过一系列分析算法来更灵活地调度链路内的仓储与运输能力，增强供应链弹性，同样也是很好甚至更好的方向。虽然没有减少环节，但通过信息化与地面执行的良好结合，为供应链全链赋能，提升供应链的整体产出。简单说，同样多的环节但能挣更多的钱也是一种进步，这一点实际上更容易被大家忽略。其实，新经济中的很多创新实践并不是取代别人、革别人的命，比如每日优鲜之类的前置仓，很多电商或类电商公司也都在越来越多的采用。本质上是增加了新的节点，但是公司通过整体商业模式和信息系统的设计，形成了更好的服务价值，通过前端的供应链重塑为商业模式带来了增值。

　　总而言之，无论是新零售还是工业4.0下的物流，我们认为整体模式是趋简还是趋繁并无好坏之分。关键是谁能更好的合理满足市场需求，并能逐渐形成壁垒;其次，就是这个模式是否在理论正确下可以被实际有效地执行。

二、 互联网多大程度改变了物流行业，过去改变了什么，未来会改变什么?

　　有时会听见大家半开玩笑地问，物流信息化搞了那么多年了，资金流、信息流、商品流三流合一也被说无数次了，但在物流行业内部真能被接受，而且还真能被落地执行的又有多少?似乎总感觉互联网的世界故事很多，真做出来见到钱的没几个。互联网与物流间似乎始终有一个巨大的Gap，互联网对物流行业实际到底带来了多少干货的变化?这个问题，我想按时间顺序来大概谈谈感受，在最后也会尝试回答一下互联网化、信息化的钱到底在哪里这件事。

　　今天是一个物流行业的盛会，但坦率地说如果没有互联网电商的快速崛起去渗透，往大了说，很大程度上不会有如今A股包括美股的这5家超级独角兽物流公司;往小了说，也不会有现在越来越多、便宜方便的电子运单、快递柜的广泛应用。所以互联网对物流行业的影响，至少我们作为半个局外人来看是很大的。但反过来看，如果没有这么多年如此多的物流基础设施投入，这么多幸苦的物流人，这么多不停的分拨，还有不分昼夜奔驰的货运车量，也不会有今天的阿里，也包括京东，菜鸟更很可能只是个故事。所以我们认为这两个行业是彼此影响互为依存，也在相互促进和拉动。

　　其次，从2011年电商占社会消费品零售总额的不足4%到如今的16-17%，我们认为电商以及与之对应的电商物流爆发增长期正在逐步过去。而伴随2014-2015年滴滴、快的的快速崛起，受此启发的互联网思维正开始大量向物流领域渗透，再结合物流人都知道的C.H.Robinson这家上个世纪就存在著名公司，我们看见2015-2016年，整个行业在无车承运人模式或者说车货匹配方向上崛起了一批新的物流与互联网相结合的领先公司，比如卡行天下，物通网，运满满，货车帮，1号货车等等，甚至在市内配送或落地配领域也有了类似云鸟之类具备一定规模的公司。这些公司和上一代受互联网影响或者说直接承接了互联网红利的物流企业有些不同的是，他们没有完全沿用传统物流企业建分拨、开车线、揽货源的方式，而是更多地通过互联网工具，尝试部分重塑物流行业内部的组织形式和生产效率。我们相信这批企业中不排除能产生行业级的Disrupter，这个方向未来也一定会在物流这个万亿市场里树立起自己清晰而牢固的位置。

　　第三，我们觉得最大的趋势还是回到互联网技术加速向现有而庞大的物流体系渗透这件事上。无论你是第一方还是第三方甚至四方。互联网技术与产品，已经而且会越来越像当年的PC机一样，逐步成为大家必备的工具，使用门槛会越来越低。无论是通过软件交付，云交付，还是更具兼容性的混合云交付，大家会觉得越来越方便、便宜、好用。通过互联网工具打穿的信息不对称，叠加的增值服务会越来越多，整体物流效率会更高。伴随着物流行业与其所服务的各行各业越来越广泛的数据共享和服务嵌套，物流行业的商业内涵也会日益丰富。

　　最后，我们来说说物流信息化或者互联网化背后看不见什么钱，也没看见革了谁的命这个问题。其实说这个结论的朋友更多时候所站的视角是整个宏观经济或者说行业格局这个大的层面，比如物流成本至今占比占GDP的16-17%没什么显著下降;通达系、德邦之类的地位牢不可破而且业务越做越丰富;中小散的零担、专线们依旧“小而散”;老的这批物流园和信息员们日子还是照样过等等。

　　这些都是事实，但我们也知道物流行业真正开始互联网往化几乎还没有超过5年时间。对互联网来说，物流行业、也包括很多其它体量庞大的行业，这些“大胖子”远不是互联网一口甚至很多口能吃下的。一个新经济模型放在宏观层面，如果因为整个产业链的基础设施、利益分配、协同机制等诸多环节的原因还没有成立，并不代表在相对微观层面也不能成立。事实上，如果我们将整个Value Chain缩短，将参与方与利益分配者减少时，可以发现在现实中有很多清晰的案例正在帮助我们理解互联网对物流行业的改变。

　　举例来说，当我们将模型缩小到沃尔玛这一家公司，将参与方减少到沃尔玛全国的60多家商超和他们每日的供应商，再将互联网这个大词缩小到ROS(路径优化算法)+云服务，这个相对简单的环境时。我们看见唯智信息以云计算方式交付的ROS产品+云TMS服务，为沃尔玛的几十家门店，尤其是考验物流专业性的冷链系统已经提供了相当长一段时间的稳定服务。对唯智信息来说获得了不菲的服务收益，而对沃尔玛来说则以很小的费用显著提升了其供应链末端的配送效率，用更先进的技术达到了降本增效。这个产品的合作，正在有同样需求的很多企业间快速推广，包括之前我们提到的，拥有大量前置仓的新经济电商每日优鲜。

　　One step at a time, 我们坚信互联网工具和模式最终一定会显著地，而且是极具经济性地改变物流行业当前的面貌。

三、 十年后的中国物流市场格局

　　投资行业经常说一句话：人们短期预测的最终实现往往比当初预期的要长，但长期预测的实现又往往比我们预想更快地发生。所以预测未来十年物流行业具体的格局难度太大，我们不敢妄言，但有些观点可以分享一下。在谈物流行业十年格局之前，还是先来借鉴一下互联网行业。我们知道互联网是一个快速变化的行业，快速变化意味着互联网的格局理论上是最有可能大幅更替的。但在这里，我说三家企业的三个数字：腾讯1998年成立，阿里1999年成立，百度2000年，这三家企业就是各位天天能在各种新闻里看见的BAT。到如今已经15到20年了，他们在各自领域的地位至少目前来看没有出现丝毫的削弱。

　　从历史经验看，从行业成长早期、淘汰期、再从爆发期里一路厮杀成长出的企业，在相当长一段时期内都会保持其强者地位。美国和欧洲物流公司的成长历史相信各位比我更熟悉就不多说了。即便这期间有巨头掉链子，事实证明最终把链子装回去，把市场抢走的，往往还是其它的巨头。正如当年天地华宇因股权屡次变更等原因让出的市场份额，最终还是被德邦、佳吉、安能这样的规模以上企业所抢走。所以我们可能有些保守，我们认为十年后的物流市场格局首先需要承认的一点是强者恒强。

　　但在这里，我们更想特别强调的是强者固然恒强，但正因为站在前辈或巨人的肩膀上，所以未来十年会有更多的新企业，以更快的速度成长为新的强者，毕竟我们在这里讨论的是一个超过万亿的巨大行业。

　　从背后的驱动逻辑看，虽然一个行业大的爆发期很少，但行业up and down的周期却是始终存在的。每一个上行周期里都会给新的企业留出成长空间，都会有新的技术和商业模式诞生。而这其中最敏感且最具执行力的往往是规模不大的New comer。他们常常会以最快的速度，第一批去抢占新的市场空间，从而逐渐发展壮大。同样以互联网举例，除了BAT这种千亿或准千亿美元市值的公司外，伴随前几年Smartphone和移动互联网的快速渗透，行业内也成长出了诸如滴滴、小米、美团这些已经百亿美金以上估值的优秀公司。

　　所以，我相信十年后的物流行业里我们会听见更多的名字，会见到更多的优秀公司。那个时候他们不一定有届时的巨头规模那么大，但可能会有更厚的利润，更轻的管理难度从而有更大的管理半径，又或者更好的2B或2C端的品牌等等，总之会同样甚至更加的优秀。

　　如果站在整个物流行业看，我们认为推动格局变化的驱动力为有三点，第一是经济环境，这其中包括经济结构和经济增速的变化。得益于宏观经济层面国家2万亿，4万亿，甚至如今提到的45万亿固定资产投资。大量的基础设施建设，需要大量具备资质的物流企业提供服务，更多的大车队因为更多的订单获得了快速的发展，这同样也给服务于大车队的物流信息化公司带来了巨大的成长机遇。这一现象也与重型商用车量去年甚至包括今年1月的火爆销售情况相互吻合。所以我们认为物流行业未来的发展将与国内的经济环境变化紧密相关，这其中包括国家基于当前经济环境所设定的目标经济结构，包括基础设施建设也包括对居民消费的鼓励等等。可以说是“时势造英雄”。

　　第二点，也是很多同行提到的，就是科技的力量。这其中，比如无人驾驶技术一旦在物流领域内成熟，带来的变化是难以想象的。但从经济学上看, 生产函数中的技术水平T，历史证明是极难预测的，这里就不多说了。

　　最后一点影响因素，不得不提的就是类似远翼一样的，PE、VC类的资本投入。相较于银行等金融机构，我们更愿意尝试和鼓励新的企业，新的技术和商业模式。虽然这样的风险也会更大，但站在物流企业层面，这类的资金会帮助优秀的企业从微观层面突围。即便未来遭遇行业逆周期的情况，也可以有能力穿越周期地发展壮大，甚至能够带来类似“英雄造时势”的行业变革。

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