周韶宁“动刀” 百世要换个活法

　　周韶宁开始动刀了。

　　11月16日，百世集团以公告的形式宣布两个重大调整：

　　一是换帅，江苏区总经理王小青接替周少华，担任快递事业部总经理；

　　二是逐步退出“店加”业务运营，以便更加聚焦物流主业。

　　4天后，在披露2020年第三季度财报的同时，百世对上述战略调整又进行了更为详细的阐述和说明，涉及人、财、事三个方面。

　　“人”的调整就是百世快递换帅。王小青上任后，周少华转岗为周韶宁特别助理。

　　“财”就是实施成本削减计划，精简销售费用、一般费用、管理费用以及研发费用。

　　动静最大的是“事”的调整。百世原有的七大业务，拆分为两类：一是主营业务 ，二是非主营业务。主营业务包括快递、快运和供应链。剩余的店加、金融、国际、优货等统归为非主营业务。

　　在非主营业务中，店加首先被“剥离”，预计到今年年底前，退出除自营WOWO便利店以外的店加业务。此外，对包括金融、国际、优货等在内的非主营进行评估，考虑多种战略选项。

　　“从现在开始，百世恐怕要换一个活法了。”

夹缝中的一次断臂 群雄争霸，现金为王。

　　当下以及未来的快递巨头之争，增量市场放缓，通达百丰胶着，价格战持续升温，为了打赢接下来的“持久价格战”，或者说确保不出局，绝对离不开资本的护航，说到底比拼的还是谁的“钱袋子”更深更厚。事实也在证明，谁的家底和钱袋子更厚，谁就在市场上更占主动，动作也就更大。

　　针尖对麦芒，浓浓地火药味。“持久战”下，有钱不一定行，但没钱万万不行。现金流成为左右战局的关键要素。

　　理清了“现金流”的重要性，我们再来掰扯一下身处大变局中的百世。

　　从今年以来的表现来看，受疫情影响以及快递、快运市场价格大战的波及，百世主要业务板块承压均很重，最主要的原因有二：

　　一是战线过长。百世目前有8大事业部：百世供应链、百世快递、百世快运、百世国际、百世店加、百世优货、百世金融、百世云。8大事业部共同构成了一个庞大的生态体系，而众多业务都要面对各自领域的竞争和对手，自然需要巨大的投入，消耗严重。

　　二是造血不足。八大业务部虽然构成了一个完美的战略闭环，但因为没有足够的造血能力，比如国际、优货、店加的持续扩张和规模性投入，至今未能实现盈利，上述三大业务三季度总计亏损额超过1.59亿元，让百世集团整体的现金流承压，一直未能形成良性循环。

　　面对如此不容乐观的场景，不管是基于未来的长远发展，还是当下的竞争需要，百世都必须要尽快减亏、扭亏，进而实现盈利，强化造血能力。

　　可以说，这次百世在夹缝中的主动大调整，承载了百世集团未来的希望。

　　那么问题来了：那么多非主营业务，为何第一个“动刀”的对象是店加？

　　一个最直接的原因是，百世店加拖累了百世集团的业绩。在百世集团的投入支持下，快递、快运、国际和供应链都在快速增长，但百世店加的步伐开始放缓。2018年百世店加亏损达4亿，2019年全年营收虽有所收窄，但也净亏损3.7亿元。特别是今年以来，受疫情影响，百世店加业务在营收和订单上双双下滑。从今年第二季度的财报来看，百世店加二季度收入为6.57亿元，同比下降16.8%。履约订单量76.8万单，同比下降1.6%。

　　在此形势下，将目前亏损最大的业务板块，仍处在战略投入和培育期的店加业务从上市体系剥离，一方面有助于深耕快递、快运的发展，集中精力在市场挖潜；另一方面，更聚焦物流主业，加大主业输血管道，也能够快速回笼资金和提升利润，做到真正的扭亏。

　　由此看来，百世首个“动刀”的对象选择店加，势在必行。

　　不过，老鬼想要提醒的是，“断臂”店加显然并不是终点，而是一个开始。从这次百世的调整来看，百世国际、百世优货、百世金融等非主营业务都有可能被分拆和剥离，仅仅是时间和方式的问题。

高手对决，着力点不是棋，而是局。

　　有老铁肯定会问：为何百世选择在此时动手？

　　先从行业的整体表现来看，当前“价格战”仍是市场竞争的主流，但在对待价格战的态度上，各大快递，包括百世存在诸多不确定性，打或不打、打到什么程度，都会导致截然不同的结果，直接影响业绩表现。

　　招商银行研究院数据显示，受疫情影响，上半年电商快递竞争持续激烈，全行业单票价格较年初下降 7.8%，电商快递市场“价格战”导致通达系巨头普遍表现为“增量不增收”。从最新的10月份经营业绩来看，价格战之下，三通一达包括顺丰，利润承压都很重，其中韵达单票收入下降近33%，圆通下降23%，顺丰也下降15%。

　　另据西南证券研报分析，长期看，依仗国内需求、无外部风险的快递赛道确定性仍属稀缺；中期看，行业单件盈利下行的趋势不变。

　　蓄力谋局的关键期，百世集团在三季报发布之际宣布战略大调整，是形势所迫也是顺势而为。

　　早在今年4月份的时候，老鬼就曾写文指出，百世的生态体系已经很完备，各业务板块也相对独立且具备了自我迭代和成长的能力，因此在接下来的“闯关”中，有两个战术可选：

　　一个是仍然坚持现在的生态作战，抱团前行；

　　一个是适当进行“分拆”或者剥离，从“生态圈”向“集团军”转变。

　　于现在的百世而言，前者是仍需负重前行，后者还可以轻装上阵。在负重前行十多年后，百世主动求变，对整体业务布局动“大手术”瘦身减负，既能进入到一个自我健康的状态，又开始实现自我供血，从此“轻装”上阵，在应对未来市场变化的战略选择和执行中，会更加主动，可进可退。

　　所谓“进”，聚焦“主营业务”，快递、快运本身就有造血能力和盈利空间，供应链是基础，是基建项目，可以最大化协同快递、快运。因此，聚焦以后，在“成本削减计划”的同步助推下，百世有了造血能力，就有底气对抗同行，更具主动性，很有可能在最短的时间内实现持续盈利。

　　所谓“退”，正在被剥离的“非主营业务”，分拆出去以后可促进利润向好，缓解上市公司在财务的压力，资本市场利好，从而聚集起更多的财力、精力和资源来跟同行竞争。另外尤其重要的是——对百世来讲，业务分拆或剥离的想象空间不仅仅体现在报表上，对于店加、国际、金融、优货等业务来说，剥离之后能够未来独立发展未必不是好事。一方面，有更大的自主性，在应对市场变化时候的更敏锐和灵活；另一方面，独立之后，如果发展的好，也不排除可以融资，或者与同行进行战略重组等，借力前行，可进可退。

能否“拆”出一个未来？

　　理清了当前百世所处的行业环境和时局，我们再来解锁文章开头提到的问题：一系列的“断舍离”之后，留给百世的时间还有多少？

　　不知从何时起，“活下去”成为很多快递企业的共同判断，也必须要共同面对的一个现实是：快递江湖的市场之争，已经由“循环赛”进入到“淘汰赛”。

　　这个趋势几乎不可逆。

　　增量市场主导下的竞争可以视为“循环赛”，玩家们虽然也有拼杀，快递平均单价即便每年都在下降，但基本上大家都还有饭吃，只是吃得饱不饱、好不好的问题。

　　进入到“淘汰赛”阶段后，增量市场放缓，价格越打越低的情况下，玩家们为了生存必须要持续扩大业务规模，于是对存量市场的争夺越来越激烈。尤其是头部的几家巨头上市以后，这种趋势更为明显。以今年为例，来看几组数据——

　　据国家邮政局最新数据显示，截至11月16日，我国快递年业务量首次突破700亿件。仅双十一当天，快递业务量比暴增26.16%，高达6.75亿件。今年1-10月，快递业务量大增29.6%至643.8亿件，特别是近三月，快递业务量如坐火箭，跨过500亿件、600亿件、700亿件三大台阶，全年有望突破800亿件，人均收到57.1个邮包。

　　就在快递行业大步向前的同时，今年中国快递江湖也迎来了新的“鲶鱼”——极兔、众邮、丰网等一众新选手，激起了快递江湖不小的浪花。以极兔为例，作为新玩家，自进入中国市场以来，极兔起网仅几个月时间，业务量就达千万，已经创造了行业奇迹。

　　这个“奇迹”的背后，也再次验证了中国快递江湖水大鱼大，在其他诸多外部因素的作用和推波助澜下，未来是一场充满了不确定性的暗战，他们当中，没有一家会轻易被打倒，也没有一家能够轻松胜出。

　　从上述现状和可能分析，不难看出，百世敢于主动战略调整，剥离非主营业务，一是有底气，相较于其他新玩家，百世的底盘足够稳定和强悍；二是思路清晰，通过聚焦快递、快运等主营业务，抢夺潜力无限的增量市场。

　　可以想象，随着快递、快运盈利能力的提升，一旦亏损业务加大减亏力度或通过资本运作优化公司业务结构，百世就能挺过这个拐点，迎来爆发。

　　基于上述“相对利好”的信号，百世现在调整、聚焦还来得及，虽然时间可能不多了，但在这有限的时间里面，一切仍皆有可能。

　　当然，神仙打架，各有绝招。通达百丰之间的江湖争斗激战正酣，断臂求生后的百世，能否要换个活法？未来要做的事还有很多，要走的路还很长……

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