快递物流巨头之一德邦股份上半年净利润同比增5倍

　　8月25日，德邦股份发布2022年半年报。报告显示，上半年德邦股份实现营收148.01亿元；实现归属于母公司所有者的净利润0.94亿元，同比增长501.63%，其中，二季度公司实现归属于母公司所有者的净利润1.74亿元，同比增长3459.25%。

　　德邦股份的主营业务包括快运和大件快递两大部分，报告期内两大业务收入占总收入的比重为97.12%。公司以快运业务起家，报告期内该业务收入占31.15%。2013年公司战略转型开展快递业务，2018年正式全面发力大件快递业务，目前快递业务体量仍保持较高的增速，上半年快递业务收入占总收入比重已提升65.97%。其他业务主要为仓储供应链业务，报告期内收入占比2.88%。成本方面，上半年公司营业成本为133.5亿元，同比下降0.26%。

　　此外，在客户体验层面，德邦依然保持着行业高水平。上半年，在行业11家主要快递公司中，服务项指标德邦快递稳居行业前列，综合排名平均位居行业第二。在公司更加精准定位客户类型的策略下，公司二季度内合同客户收入占比由去年上半年的65.90%提升至70.45%。

　　随着京东收购德邦，中高端快运市场行业竞争格局更加清晰，顺丰系的顺丰快运、顺心捷达两家，与京东系的德邦快递、跨越速运、京东快运三家，行业并购效果初现，引领行业往新的方向发展。

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　　德邦在大件配送领域竞争优势明显。公司以快运业务起家，早在2008年就开始推行物流标准化理念，店面、管理、流程、数据全部标准化操作，物流网点在全国快速复制，奠定了公司在国内公路零担领域的强者地位。

　　进入快递行业后，德邦股份选择了与传统快运业务协同性较高的大件快递领域，避开了传统快递红海市场的积累竞争。大件快递企业需采用适用于大件货物的运输网络、分拣设备及配送体系。德邦深耕零担多年，积累了丰富的大件配送经验，在大件快递业务上具有先天基因优势及一定的协同效应。公司针对大件快递在收、转、运、派各环节的业务痛点逐个突破，不断完善大件快递配称体系，快递网络不断延伸、运输品质及服务质量稳步提升。随着大件快递业务规模不断扩大、场景化服务流程逐步完善、各环节应用技术逐渐成熟，收转运派各环节效率稳步提高，可使公司在保证服务品质的前提下持续提升盈利水平。

　　同样深耕大件快运、零担市场的安能物流，今年业绩相比之下下滑。根据安能物流的业绩预告，预期于2022年中期亏损不超过1亿元人民币，2022年中期毛利减少约50%；从二级市场来看，安能物流表现不尽如人意。

　　相比之下，德邦股份今年上半年，尤其是二季度以来业绩修复明显。

　　京东收购后二者将产生的协同作用，加强了资本市场的预期，上半年包括摩根大通在内的境外资本开始建仓德邦股份。海通证券在研报中表示，收购德邦物流，将进一步优化京东物流的大件物流服务能力，优化其全网运营能力。家电、家居产品特殊性，末端的配送、安装、维修服务要求更高，需要专业团队保证统一标准化服务质量，因此在物流价格相对货物价值合理的情况下，用户倾向于优先选择服务质量更高的配送企业。德邦无疑是大件领域内高端市场的主要玩家。

　　事实上，从京东收购跨越速运后给其带来积极正向的变化，也给京东和德邦的资源支持带来了较大的想象空间。根据运联智库的研究数据，今年上半年，跨越速运以113亿元的营收位列榜单第二名。2019年，公司营收大约为51.5亿元，但2020年被京东物流收购后，2021年就大幅提升至113亿元，两年时间翻了一倍多。

　　值得一提的是，目前德邦股份正在接受要约收购，自8月2日（要约收购开始日）至8月24日，接受要约收购的总股数占要约收购股份总数的3.61%。另根据德邦股份公告，要约收购截止日期为8月31日，当前已接近尾声，按照目前已经接受要约收购的比例来看，德邦股份有希望继续保持独立上市地位。

　　半年报发布的同时，德邦股份公布了高管人事变动。其中，崔维星因个人原因辞去公司总经理职务，继续担任公司董事长；汤先保因工作职责调整辞去公司财务负责人职务，继续担任公司副总经理。德邦股份也公布了新的高管任免，拟聘任黄华波为公司总经理，聘任左高鹏、罗琪、丁永晟为公司副总经理，丁永晟同时为公司财务负责人。据悉，上述三位高管均在物流行业从业多年，并在德邦工作多年，拥有丰富的行业经验。

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