京东阿里纷纷出手 快递物流企业并购潮即将到来？

　　8月，两家头部互联网公司阿里、京东分别出手收购物流企业。阿里全资收购心怡科技，京东控股跨越速运。随着价格战的推进，“抱大腿”站队的情况会越来越多。

　　资本之于快递物流，是一个必不可少的生存要素。多年前，顺通达百等快递还没有上市，甚至鲜有融资的年代，圈里人在谈到资本对企业的作用和价值时，经常提及这样一个观点：资本到底是情药，还是毒药？

　　在那个百舸争流、群雄并起时代，对绝大多数草根出身和白手起家的快递人来讲，诸如“资本”、“财团”等还是略显陌生的存在，也是“可有可无”的存在。这也才有了“情药&毒药”的二元争论。

合纵连横步伐加快

　　整体来看，2020年上半年经历了疫情的迅速打击和后期的缓步回血，呈现出“先降再升”的发展状态。目前，A股上市头部快递公司的业务营收已恢复至正常水平，部分公司7月营收与业务量维持同比增长。

　　其中，顺丰上半年实现总营业收入711.29亿元，同比增长42.05%，远高于 12.6%的行业增长率；净利润为37.62亿元，同比增长21.35%；扣非净利润34.45亿元，同比增长47.82%；

　　韵达在上半年累计完成快递业务量56.29亿票，同比增长29.88%，增速高出行业平均增速超过7.8个百分点，快递市场份额已达16.61%，实现营业收入143.18亿元，其中，快递服务业务收入132.60亿元。

　　伴随业务量回到快速增长通道的同时，单票收入持续走低。除了资本开支外，一个非常重要的原因就是价格战，“因为部分企业还是希望用价格战来撬动自身业务的增长，不乐意或者说没有更大的主动性来扩展自己的边界、加大投资的力度，所以从价格战角度来讲，预期至少还要维持一年左右的时间。”

　　打赢价格战的关键是资本，资本背后是资源。当下及未来快递，“单打独斗”式的江湖闯荡早已不复存在，“合纵连横”式的结盟共生终是发展主流。而在这个行业进阶和趋势演变中，资本始终发挥着至关重要的作用。

　　以京东物流和跨越速运的这出“合纵大戏”为例，此前市场也传闻中通快递曾与跨越有过接触；京东物流也曾收到过德邦快递抛来的橄榄枝。这出大戏中“波诡云谲”的江湖暗战，背后的“隐藏玩家”无疑是红杉资本。

　　红杉资本同时是京东物流、跨越速运和中通快递的A轮投资人，也曾参投德邦上市前的C轮融资。这家投资机构在物流领域的投资一直较为活跃，甚至可以称之为头号猎手。

　　近期发布的《2020胡润全球独角兽榜》显示，红杉资本是全球最成功的独角兽投资机构，在寻找和投资独角兽方面遥遥领先，全球五分之一的独角兽都拥有红杉资本的投资。

　　在这份榜单上，中国的物流与快递独角兽有16家，红杉投资了其中的8家，位居第一。其中包括安能、满帮、达达、中通快运、货拉拉、跨越速运、京东物流、运去哪等。

　　实际上，在商业和流通业的不断变化下，物流行业自身的发展和变革吸引了大量投资机构的关注。除了红杉资本，包括钟鼎、鼎晖、君联、高瓴、华平、襄禾等机构都在积极布局和重新审视。

　　与此同时，另一股重要的资本力量也对物流、快递行业觊觎已久——产业资本和互联网企业，诸如阿里、京东、顺丰、普洛斯、腾讯、远洋、德邦等围绕自身战略和业务，最近两年都进行了相关战略投资和并购。

新一轮资本潮已经起势

　　资本潮来临的同时，商流物流企业正在加速融合。安信证券研报显示，阿里物流平台菜鸟网络正在由“轻”变“重”，从一家 “科技物流”公司开始向“物流科技 ”转变 ，相比之下，京东平台加速下沉 (众邮快递) 以及物流加速开放。

　　此外，拼多多提出开发“新物流”技术平台，与国美展开合作。对电商平台而言，国内电商快递企业已然具备战略投资价值；对快递企业，聚焦主业，提升精细化管理能力，成为巨头电商平台生态体系内重要合作伙伴已是一种主流选择。

　　进入到2020年，头部几大快递物流玩家背靠资本支持，不断拓展边界，行业整合和生态建设成为重要的企业发展主线。新经济领域的巨头们也在不断尝试进入物流，除了一直比较活跃的阿里，京东、滴滴、美团、拼多多等也跃跃欲试、虎视眈眈。

　　极兔快递和众邮快递作为快递新势力入局受到关注，但行业普遍认为，通达系凭借成本优势构筑高护城河，且常年发展已积攒下的大量资源，新人并非可以短期超越。

　　尽管如此，“快递新人”的发展势头也不容忽视，极兔速递在数月内完成除新疆地区外全国（境内）网络覆盖，且拿下拼多多等电商的大单，众邮快递也是背靠京东在华东区江苏省、浙江省、上海市全面起网。

　　从京东物流与跨越速运的“牵手”，我们看到了红杉在快递物流圈的神奇“魔力”，也感受到了资本在新商业、新流通大潮下的异动。

　　钱不是万能的，没钱万万不能。已经上市的巨头，虽短期无忧，仍需要足够的现金流来打仗、抢市场；还在路上爬坡的玩家，也离不开资本的助力和护航；刚刚入局的“新兵”们，更是少不了资本的支撑和保障。

　　毫无疑问，随着价格战的推进，快递物流行业将来会产生更多上下游企业的合作，包括并购、融合，“抱大腿”站队的情况也会出现，“下半年产业资本会加速在上下游进行并购和重组，挤泡沫和抄底的行动也将出现”。

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