医药物流竞争趋势：“全国龙头+地方割据”

　　我国医药物流行业发展模式有九州通模式、海虹模式、郑州国药模式。不论是国家政策倾向，还是从国际上发达国家的物流发展方向来看，行业集中度是必然的趋势。目前在我国的医药流通市场，全国性的龙头企业已经基本形成，格局较为稳定。

医药物流行业发展模式

　　中投顾问在《2016-2020年中国医药物流行业投资分析及前景预测报告》中归纳出以下几种发展模式：

　　一是九州通模式：

　　以调拨和零售终端为主导的九州通模式，通过准确定位取得市场发展空间。一方面通过大规模药品采购，与国内大型制药企业建立战略合作等方式，在采购环节有效控制成本。另一方面，以药品批发企业和药店为重点，基本上不与医院发生直接业务关系，避免了资金大量沉淀，快捷的资金流转对上下游客户产生较强吸引力。

　　二是海虹模式：

　　以药品网络采购、电子商务为主导的海虹药网瞄准医疗机构的“集中招标、竞价采购代理”，通过医药物流与电子商务的结合，开发网上招标采购系统，实现招标、投标、评标等一系列流程提高了采购环节透明度，提升了采购配送效率。

　　三是郑州国药模式：

　　以医院集中配送为主导的郑州国药模式通过公开招标，确定医疗机构的物流配送服务商，实现药品统一集中配送，既完善了区域医药供应保障体系，又改变了一家医疗单位对上百家药品供应商的局面，保证了药品的可追溯性，减少了流通环节，降低了采购成本。

医药物流发展现状分析

　　(一)产业规模

　　中投顾问在《2016-2020年中国医药物流行业投资分析及前景预测报告》中认为，药品流通行业销售增幅趋缓。2015年上半年全国七大类医药商品销售总额8410亿元，比2014年同期增长12.4%，增幅回落1.7个百分点。其中，药品零售市场销售总额为1682亿元，扣除不可比因素比2014年同期增长8.7%，增幅回落0.3个百分点。

　　[药品物流行业销售趋势]

　　药品流通行业利润增幅下滑。2015年上半年药品流通直报企业(1200家)主营业务收入6581亿元，同比增长12.8%，增幅回落2.1个百分点；实现利润总额108亿元，扣除不可比因素同比增长11.5%，增幅下降2.4个百分点；平均利润率为1.6%，扣除不可比因素与2014年同期相比降低0.2个百分点；平均毛利率为6.4%，与2014年同期相比降低0.6个百分点；平均费用率为5%，与上2014年同期持平。

　　从2014年全年来看，全年药品流通行业销售总额15021亿元，同比增长15.2%，增速较2013年下降1.5个百分点。 (二)市场动态

　　中投顾问在《2016-2020年中国医药物流行业投资分析及前景预测报告》中指出：多家公司涉足医药电商，康美药业、九州通、上海医药、国药股份等在医药电商方面均有加码动作，包括建设网站、收编线下资源等。

　　比如，如国药股份2013年推出的国药商城在中国医药集团的整体支持下，目前可调动42万家药店及10万家诊所资源。当然，直接搅动医药电商格局的动作是阿里巴巴2014年1月份对中信21世纪的大手笔投资行为。

　　该笔交易耗资10.37亿元，交易完成后，阿里巴巴及盟友云锋基金将持有中信21世纪54.3%的股权。而且中信21世纪拥有第三方网上药品销售资格证牌照，可对天猫医药馆现有业务形成有益补充，因为天猫医药馆及京东医药城均不具备该牌照。

　　(三)配送结构

　　2014年，药品批发直报企业商品配送总额9460亿元，其中自有配送中心配送额占82.5%，非自有配送中心配送额占17.5%，非自有配送中心配送额占比较2013年降低2.3个百分点；物流费用103亿元，其中自主配送物流费用占84.0%、委托配送物流费用占16.0%，委托配送物流费用占比较2013年降低2.1个百分点。

　　(四)产品结构

　　2014年，按销售品类分类，药品类销售居主导地位，销售额占七大类医药商品销售总额的73.8%；其次为中成药类占14.6%，中药材类占4.0%、医疗器械类占3.6%、化学试剂类占1.3%、玻璃仪器类占0.2%、其他类占2.5%。

　　医药流通市场竞争格局< 中投顾问在《2016-2020年中国医药物流行业投资分析及前景预测报告》中认为，从行业现状来看，全国性的龙头已基本形成，格局较为稳定。而区域性的龙头企业机会很大，且具有很大的成长空间。

　　上市公司中，只有南京医药、广州药业、华东医药等少数几家区域性商业企业达到或接近百亿规模，其他的区域性商业龙头如嘉事堂、瑞康医药等规模还在30亿左右，未来成长到100亿不成问题。 行业集中度的进一步提高，形成“全国龙头+地方割据”的行业竞争格局，这是医药流通行业发展的一个必然趋势。

　　无论从国家政策的倾向，还是从国际上发达国家的医药物流发展方向来看，行业集中度提升是个必然趋势，而同时考虑到中国的特殊国情，地方保护主义和各地方利益博弈的结果就是形成“全国龙头+地方割据”的这样一种竞争格局。

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