顺丰、圆通、申通、韵达年报中的“变”与“不变”

　　数据是最有说服力的。最近，国家邮政局发布了2022年邮政行业经济运行情况，上市快递企业也相继公布了2021年年报以及2022年第一季度报告。在此，我们透过数据看本质，读懂年报中的那些“变”与“不变”；透过数据看趋势，展望2022年中国快递行业的发展。

　　近日，4家国内上市快递企业公布2021年年报。从市场占有率看，国内快递市场向头部集中的趋势没有发生明显变化，但4家企业表现已经明显分化。同时，2021年是国内上市快递企业整体业务规模实现重大突破的一年。随着顺丰和申通年业务量首次突破百亿大关，4家国内上市快递企业年业务量均超过100亿件。从收入结构看，快递物流权重总体降低，产品多元使收入结构变得更加均衡。

头部集中不变 企业表现分化

　　从市场占有率看，顺丰、韵达和圆通2021年市场占有率和2020年基本相同。其中，顺丰从9.8%降至9.7%，下降0.1个百分点；韵达保持不变，为17.0%；圆通从15.2%升至15.3%，上升0.1个百分点；申通市场占有率继续下降，从2020年的10.6%降至2021年的10.2%。

　　从2017年至2021年整体看，2020年是4家企业市场占有率表现的分水岭。当年，疫情刺激快递业务量超预期增长，顺丰、韵达和圆通市场占有率均有不同程度提升。和2019年相比，顺丰提升2.2个百分点，韵达提升1.2个百分点，圆通提升0.8个百分点。同期，申通市场占有率下降1.0个百分点。

　　从4家企业合计市场占有率看，2021年（52.2%）比2020年（52.5%）下降0.3个百分点。国内上市快递企业的市场集中度略有下降，但仍超过50.0%。和2020年相比，2021年顺丰、韵达和圆通合计市场占有率保持不变，依然为42.0%。从市场占有率看，国内快递市场向头部集中的趋势没有发生明显变化，但4家头部企业表现已经明显分化。

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　　不过，从快递与包裹服务品牌集中度指数CR8看，2021年（80.5）比2020年（82.2）下降1.7，比市场占有率下降更明显。快递与包裹服务品牌集中度指数CR8的统计对象是国内8家头部企业，并且统计口径并非只有市场占有率。因此，从该数据看，国内快递市场向头部集中的趋势在2021年有所延缓。

　　能不能“跑赢”全国大盘，是衡量上市企业市场占有率表现的重要指标之一。从2017年至2021年业务量年均复合增长率看，顺丰（36.3%）、韵达（40.5%）和圆通（34.4%）均明显高于全国（28.3%），申通（29.8%）仅比全国高1.5个百分点。业务量年均复合增长率表现分化，决定了市场占有率表现分化。

　　值得注意的是，2021年是国内上市快递企业整体业务规模实现重大突破的一年。4家企业业务量均超过100亿件。横向对比必能宝年度快递指数（2020），4家快递企业2021年业务量均高于2020年业务量全球排名第三位日本（91.0亿件），仅次于2020年业务量全球排名第二位美国（202.0亿件）。

　　从分行业收入结构看，2021年，顺丰和申通快递物流收入占比均比2020年有所降低。其中，顺丰从98.5%降至98.3%，申通从99.1%降至97.4%。韵达保持不变，为94.5%。圆通2021年（84.5%）比2020年（83.9%）上升0.6个百分点。

　　从2017年至2021年整体看，顺丰、申通和圆通快递物流收入占比呈下降趋势，韵达呈上升趋势。其中，顺丰从99.1%持续下降至98.3%，申通从99.2%持续下降至97.4%，圆通从93.9%波动下降至84.5%，韵达从91.5%波动上升至94.5%。

分产品收入结构：快递权重降低 产品愈发多元

　　从分产品收入结构看，各企业统计口径不同，无法统一横向对比。顺丰和圆通在统计口径上有一定比较意义。

　　2021年，顺丰根据新产品分类分别统计时效快递和经济快递收入，并已对2020年同期数据作追溯调整。从2017年至2021年整体看，顺丰分产品收入结构呈现三个明显特征。第一，时效快递收入占比降低，从65.5%降至46.4%；第二，经济快递收入占比提高，统计口径调整前（2017年至2019年）从20.8%升至24.0%，统计口径调整后（2020年至2021年）从13.6%升至15.6%；

　　第三，其他产品收入占比均不同程度提高，快运产品收入占比从6.2%升至11.2%，冷运及医药产品收入占比从3.2%升至3.8%，同城急送产品收入占比从0.5%升至2.4%，供应链及国际产品收入占比从2.9%升至18.9%。

　　经济快递收入占比提升的背后，是顺丰市场占有率和业务量同步增长。2021年，顺丰业务量首次突破100亿件，接近2017年至2019年业务量之和。

　　2017年至2021年，圆通分产品收入结构也呈现相似特征。国内时效产品收入占比从92.6%降至78.7%；国际快递收入占比从0.6%升至4.0%，货代收入占比从3.3%升至9.8%。

分地区收入结构：华东依然居首 华中快速崛起

　　从分地区收入结构看，同为加盟制企业，韵达、申通和圆通在统计口径上有一定比较意义。

　　从2017年至2021年整体情况来看，由于3家企业总部均在上海，所以上海所在的华东大区仍然收入占比最高。不过，3家企业华东大区收入占比均有不同程度降低。其中，韵达从58.5%降至57.5%，申通从57.4%降至42.3%，圆通从47.3%降至40.3%。

　　以珠三角为主的华南大区仅次于华东大区。2021年，韵达、申通和圆通华南大区收入占比分别为12.8%、29.4%和19.1%。以京津冀为主的华北大区也是三家企业收入的重要来源。

　　随着中部地区快递业近年来迅速发展，华中大区在3家企业收入结构中的权重不断提升。2017年至2021年，韵达华中大区收入占比从3.8%升至6.4%；申通华中大区收入占比从7.8%升至9.8%，2021年超过华北大区，成为申通收入第三大区；圆通华中大区收入占比从6.2%升至7.3%。

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