极兔 赢了时间和机会

　　极兔自从2020年3月份起网以来，以特立独行的方式赢得了时间和机会，首先是赢了行业出清临界点，然后是赢了资本价值临界点，最后赢了国家政策临界点。

　　极兔自从2020年3月份起网以来，极兔从来不受行业所左右，看空极兔的所有人都会看错极兔。无论是极兔以低价起网，迅速壮大，做了百世不敢做的事。无论是68亿收购百世，升维竞争，做了顺丰不敢做的事。

　　快递行业看极兔，既不能用网点的“一年”的眼光去看，也不能用同行“二年”的眼光，极兔很早就定下了“三年”亏损的基调，当行业讨论极兔每年“投资性”亏损300亿时，极兔在2021年以68亿的大手笔收购了百世，市场占有率达到了15.4%，与圆通持平。而且，仅仅花了3个月时间完成了融合。

　　快递行业应该很清楚，行业资本市场以1300亿的估值去衡量极兔时，很多通达系的网点会用中通，韵达，圆通的全网日均5000万单的体量对应市值去比较极兔的件量和市值，再加上印尼极兔在东南亚类比国内的几个省去定位。一致认为极兔被资本市场估值1300亿就是一个笑话，更多的人认为极兔会在2022年垮掉。

　　实际上，很多网点和自媒体以极兔有多少个网点退网和不稳定来定义极兔的生死存亡，不仿去看看其他品牌快递有多少网点停摆，如果不是各个品牌封锁网点在公共信息和微信群渠道禁言，或者是用总部委托管理的方式掩盖，很多地方只是“乌龟笑王八”而已。

　　那么，极兔凭什么赢了时间和机会，下面作三个分享。

赢了行业出清临界点

　　快递行业出清的临界点到底是什么，是天天，国通，快捷的离场，还是极兔并购百世快递之后下一波的并购，作为网点公司来讲，行业出清更应该看派费与快递费的极限，总部盈利空间的极限。

　　为什么说派费与快递费的极限，总部盈利空间的极限是行业出清的信号。因为快递物流的刚性成本是终极极限，没有任何快递模式能够改变硬性的物流成本，既使是京东仓前置模式同样改变不了厂家入仓物流成本，前置仓场地成本，前置仓配送物流成本。

　　极兔自从2020年3月份起网以来，通达系总部的利润已经逼近0.2元左右，既使是采用网络拉直化进行降本增效，按全网拉直25%计算，也仅仅只能获得0.1元的分拨成本空间。因此，各大品牌快递运营成本降本增效也到了天花板时刻，除非采用“集包仓”拉直化模式。但是，集包仓拉直化模式没有日均8000万单的规模，以及增设网点改集包仓的大规模投资和协调，集包仓拉直化的实际降本增效也不会超过现有网络拉直化的效果。

　　实际证明，极兔选择了2020年起网，确实踩准了整个快递行业“谁也亏不起的”刚性成本卡点。直接导致极兔采用低价策略起网时，利用通达系上市品牌快递为了保住市值，对现资本的螺旋陷阱限制，从容的发动了起网战略。

　　极兔的起网时间把控，成功的阻止了通达系“往下打”的空间释放，进一步倒逼通达系以牺牲总部利润和加盟商利润的方式去自保自身的存量客户。否则，极兔是不会有短短一年时间做到日均2000万单的机会。

　　极兔在“时间”战略上的把控为什么恰到好处，答案就在快递行业的价格战给了市场价格“锁死”通达系的“利润弹性”空间。让通达系任何一支品牌都不愿意进行独立的价格战单挑。

　　通达系的“低价壁垒”虽然耗死了天天，国通，快捷等等无后续资本投资的品牌，但是，不差钱的极兔愿意拿出300亿投资性亏损进行起网，极兔不仅仅使通达系打价格战消耗300亿每年，而且，通达系毫无还手之力。

赢了资本价值临界点

　　2020年是快递行业品牌快递市值最低的一年，通达系市值越低，越没有办法通过资本融资进行价格战和网络升级。

　　最关键的一点是，通达系采用资本融资的方式进行价格战产生的日均总量增速，远远赶不上市场价格战导致价格走低的速度。

　　以圆通资本投资为例，2020年，10月29日，圆通速递正式发布2020年度非公开发行A股股票预案，计划非公开发行的募集资金总额不超过37.9亿元。财报显示，2020年圆通单票快递产品收入由上期的2.95元下降至2.27元，降幅达22.91％。圆通披露2020年年报，2020年营业收入349.07亿元，同比增长12.06%；净利润17.67亿元，同比增长5.94%。由此可见，资本投资的回报直接产生的利润比正在快速降低。降低的原因很简单，价格战。

　　为什么说极兔赢了资本价值临界点，讲简单了就是通达系对于市值资本的运用并没有产生战略级的并购意图和战术级的投资意图，尽管快递行业一直传言圆通并购申通，或者是中通并购百世，又或者是阿里全资收购圆通，等等。但是，通达系的品牌快递一直认为同质化的并购其他品牌网络没有任何实际市场意义。不仅仅忽视了68亿的百世，更忽视了市值130亿的申通。因此，给了极兔用68亿的投资置换了百世快递日均2800万单的市场价值，因为极兔知道做到日均2000万单需要投资300亿的代价。

　　因此，从极兔并购百世快递的角度看68亿换来日均2800万件，无疑是节约了232亿元。关键是，通达系任何一支品牌想增加日均1000万单，又怎么可能逃过68亿元的降价亏损呢？虽然说这68亿元是由加盟商以指标考核的方式亏损快递费利润可以做到，问题仍然会倒逼加盟商的亏损。

　　通达系任何一支品牌并不缺68亿级规模投资，恰恰因为不缺并购其他同质化品牌没有必要的固化思维。导致极兔采用“以小博大”的资本战略有了机会。

　　在当下快递行业明白极兔的战略意图时，讨论最多的是申通快递会被谁并购，或者是被某个电子商务平台并购，可惜规模级品牌快递的蛋糕并不是总是那么多。

　　快递行业已经进入存量竞争时代，规模级品牌快递本身就是最大的存量。当亏损性规模级品牌快递成为香饽饽时，就已经成为资源稀缺的高价值资源，想并购，并不一定有。

赢了国家政策临界点

　　极兔自从2020年3月份起网，恰好赶在管理部门高质量发展工具化的前期，管理部门高质量发展工具化是指抑制行业价格战的管理标准出台。

　　极兔不仅仅在高质量发展前期快速起网，又在管理部门高质量发展工具开始落实初期并购了百世快递，极兔在两个战略卡点上都抓住了机会。

　　实际上，自从行业管理部门出台高质量发展理念，到义乌管理部门对百世与极兔进行价格战管理，再发展到浙江管理部门出台“浙七条”，最后中快协出台末端派费核算指引。都预示着快递行业开始进入“有法可依”时代。同时，也意味着快递行业的无序竞争进入了有序的高质量竞争时代。

　　关键是，极兔不仅仅抓住了无序竞争的尾巴，同时也抓住了有序竞争的源头。前者是及时并购了百世快递，有了体量发展网络拉直化竞争，也有了网络密度竞争的空间。而且，恰好成功的避开了无休无止的价格战，又迎来了管理部门政策托底的涨价空间，可以说堪称经典。

　　极兔不仅仅只是抓住了无序竞争的尾巴，同时也抓住了有序竞争的源头，更重要的是极兔在印尼极兔的加持下，积极响应“快递出海”的号召，连续开通了阿联酋，沙特阿拉伯，中东北非区域，等等。为极兔1300亿市值做好了基础支撑。

　　国内的快递行业总是以网点公司的眼光看待极兔，有几个网点融合失败了，哪几个网点退网了，哪些地方的派件长时间到不了，哪些网点都是找人代派，或者是全部投驿站和快递柜。

　　请问，快递行业哪个品牌没有此类的网点现象。

　　极兔的战略决策往往会超出传统快递的思维逻辑，如果讲极兔的运气所在，其他品牌快递不是没有机会和时间。只能讲极兔的战略决策在恰当的时间抓住了恰当的机会。

　　快递行业可以从极兔在2021年开通阿联酋，沙特阿拉伯，中东北非区域，去看。如果极兔没有足够的资本是不会去大规模的开坧海外市场的，因此，极兔缺钱的命题也不成立。

　　极兔目前盈不盈利并不重要，重要的是向上发展的趋势是否超过投资性亏损成本，这才是资本想要的，因为，有了管理部门的行业托底，盈利只是时间问题。

　　极兔快递最终会迎来与电子商务平台合作的惊人之举，同时也会迎来自身的“三网”时代，因为，极兔的国际国内必须要打通，高速供应链直连网络也必须打通，原因很简单，极兔上市需要利润支撑。

　　极兔的战略决策往往会超出传统快递的思维逻辑。无论是极兔赢了行业出清临界点，赢了资本价值临界点，最后赢了国家政策临界点。都证明了极兔把控时间和机会的战略能力。

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