亏损继续扩大，但特斯拉说：稳住，我们能赢

　　依然亏损，依然保持增长和高研发投入。

　　特斯拉在北京时间今早公布了第三季度财报，报告显示，特斯拉第三季度营收为 29.8 亿美元，超出华尔街分析师平均预期的 29.5 亿美元；调整后每股亏损为 2.92 美元，相比之下分析师此前平均预期为 2.31 美元。

　　特斯拉预计 2017 年交付大约 10 万辆 Model S 型电动车。预计到第四季度末， Model 3 型电动车非 GAAP 能取得毛利率盈亏平衡。进入第四季度，特斯拉现金余额为 35 亿美元。

　　财报有这样几个重点：自公司成立，特斯拉已累计向客户交付250,000辆新车。2017年Model S/X的交付目标为100,000辆，且订单量创了新高。Model 3的产能依然在平稳上升。预计在  2018 年第一季度末，Model 3 的每周产能将会达到每周 5000 辆。第三季度Model 3的全球预定量持续保持了大幅增长。特斯拉第四季度预计的成本支出约为 10 亿美元，大部分会用于购置 Model 3 的生产设备，1号超级工厂的建设，以及体验中心、服务中心、交付中心及超级充电网络的扩展。

Model 3 量产未达预期，还好核心队友勇于背锅

　　虽然已经发布了 3 款车型且有 2 款成熟车型在售，但生产一直是困扰特斯拉最大的问题。

　　入门的纯电动车型成为最受人期待的新车确实不假，也收获了 50 多万的付费预定订单，但是 Model 3 的量产确实没有顺利的进展。以至于特斯拉的股价都受到了影响，在分析师的不断唱衰下，市值下跌严重。

　　马斯克此前曾在其推特上宣称，预计会在 8 月生产 100 辆 Model 3 汽车，9 月生产 1500 辆，并在今年年底实现每周生产 5000 辆的目标，在 2018 年年底前到达每周生产 1 万辆的目标。

　　然而，在第三季度中，特斯拉生产了 260 辆 Model 3 汽车，并交付了 220 辆。可以说是与预计产量相去甚远了。

　　产能依然不达标的原因是什么？主要原因还是独立供应商在生产时遇到的问题。

　　Oppenheimer 分析师 Colin Rusch 会见特斯拉管理层后转述的解释是：少数供应商未能及时保证零部件的供应，已经有至少一位供应商被特斯拉开除掉，转而被内包取代。在于管理层会面后，Colin Rusch 更新销量预测，预计特斯拉今年将交付 3005 辆 Model 3。

Model 3 的量产再次被拖延了。

　　而最松下刚刚发布的 Q3 财报中，松下管理层也明确表示：（Model 3）电池组的生产将很快实现自动化，然后汽车产能就会迅速上升。（The process for battery packs will be soon automated, and then the number of vehicles to be produced will rise sharply.）

　　电池作为纯电动车最为核心的部件之一，如果量产不能够达到预期，整车产能也提不上来是理所应当的事情。松下在特斯拉这个困难时期愿意站出来承认问题，其实也是在一定程度上缓解了特斯拉的舆论压力。

　　最直观的是，在松下承认电池量产困难后，特斯拉股价终于止跌反弹，直到北京时间今早财报公布。

国内独资建厂基本敲定，但 2019 年前不会在中国大规模投资

　　特斯拉国内建厂的事儿传了好几次，虽然双方均未官方确认，但事情基本上可以说是要敲定了。

　　在中国大城市的燃油车限购政策下，消费者对于电动车的认知还会逐渐加强，特斯拉将会有更多的机会来在中国这样一个庞大市场销售电动车。

　　对于特斯拉更加有利的是，在双积分政策之下，各家车场为了尽快缓解燃油车负积分压力，可能会用压在政策底线上的低端新能源车型在市场走量，届时 Model 3 依然可以作为中高端纯电动车在细分市场上占有不错的优势。

　　另一方面，Model 3 在自动驾驶功能上的完全保留，也让高级别驾驶辅助认识是自动驾驶成为车型的一个重要卖点，吸引更多中国消费者。

　　然而对于中国建厂的问题，特斯拉做出的回应都相当谨慎，在财报电话中，Elon Musk 说在 2019 年前不计划在中国进行大量的资本开支，中国工厂要在几年后才会成为现实。当被问及中国工厂的规模时，Musk表示，中国工厂每年将能够生产数十万辆汽车。

　　除此之外，特斯拉在中国地区的充电桩铺设还在继续，根据财报，在第三季度，特斯拉新增了 126 座超级充电站，截止第三季度，全球范围内已经有了超过 1000 座超级充电站，超过 7000 个超级充电桩，7200 个目的地充充电站。国内的充电桩数量依然在增长，以缓解逐渐增长的车主充电压力。前段时间特斯拉也在上海开设了拥有 50 个超级充电桩的超级充电站，在 Model 3 来到国内前，提前铺设好并且依然在逐渐成长的充电桩生态，将为特斯拉的中国车主提供更好的充电体验。

电动卡车 11 月 16 日正式亮相，自动驾驶可能是最大亮点

　　特斯拉的电动卡车已经跳票 2 次了，在这一次的 Q3 财报中，马斯克再一次确认了电动卡车发布的时间：11 月 16 日。

　　此前特斯拉表示电动卡车将会在 9 月 28 日发布，后来又延期到 10 月 26 日。然后没过多久 Elon Musk 又在推特上宣布因为需要集中精力解决 Model 3 的产能瓶颈，特斯拉电动卡车将再次跳票到 11 月 16 日发布。

　　之前有媒体预测电动卡车的续航里程为 200 到 300 英里（约合 322 到 483 公里），Elon Musk 也在推特上表示，电动卡车的实际性能要比目前的媒体报道强得多。

　　而实际上， 对于电动卡车而言，更高级别的 Autopilot 是特斯拉最大的优势。尽管完全自动驾驶在民用级别的复杂道路环境还无法实现，但由于卡车的长途行驶大多都在高速公路上，道路状况的复杂程度也相对较低，自动驾驶更容易实现。如果特斯拉的电动卡车能够满足长续航、充电快再加上可以自动驾驶的能力，特斯拉的电动卡车很有可能能成为颠覆传统卡车行业的革命性新品。

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