A股快递发布8月业绩：单票价格走低、行业竞争加剧

　　9月19日，A股4家快递公司发布8月业绩，其中，圆通速递（SZ 600233，股价14.76元，总市值508.07亿元）保持营收、业务量第一，申通快递（SZ 002468，股价10.31元，总市值157.83亿元）营收和业务量增速继续领跑四家快递公司，韵达股份（SZ 002120，股价10.13元，总市值294亿元）则是唯一一家营收同比下滑的快递公司。

　　从单票收入方面看，行业竞争依然激烈。数据显示，8月4家快递公司单票价格均同比下滑，其中韵达单票收入下滑17.18%，为4家中同比下滑幅度最大的快递公司，申通单票收入降福也达到13.22%，其2.1元的单票收入也创下今年以来最低。

　　而从头部企业资本动作看，9月15日，证监会发布关于J&T Global Express Limited（极兔速递环球有限公司）境外发行上市备案通知书。极兔速递拟发行不超过3.76亿股普通股并在香港联合交易所上市。而在今年8月，顺丰控股（SZ 002352，股价41.05元，总市值2009.48亿元）控股向港交所提交了上市申请书，这些都为快递行业头部企业的竞争增加了更多的看点和不确定性。

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　　浙商证券研报显示，随着极兔收购丰网并申请上市、阿里推出自营品质快递服务“菜鸟速递”，行业格局或将加速分化，这背后也表明消费者对快递服务质量的要求进一步提升，差异化服务将成为各家快递公司的重点竞争策略。

　　截至今日收盘，四家发布业绩快报的快递公司股价均较前日下跌，其中韵达跌幅最大，为2.78%。

韵达、申通“争三”再陷焦灼 单票价格普遍下滑

　　业绩快报显示，8月份，顺丰实现合计营收202.72亿元，其中速运业务不含丰网的业务量达到9.10亿票，同比增长11.93%；速运业务营收150.54亿元，同比增长4.56%；单票收入16.54元。

　　值得一提的是，上半年受到宏观形势影响下滑严重的国际及供应链业务，本月出现逐步复苏的趋势，数据显示，顺丰国际及供应链业务8月营收达到52.18亿元，环比增加8.46%。

　　圆通速递8月快递产品收入40.67亿元，同比增长6.19%；完成业务量17.41亿票，同比增长14.51%；韵达股份8月快递服务业务收入35.16亿元，同比下降9.94%；完成业务量16.23亿票，同比增长9.07%；申通快递8月快递服务业务收入31.88亿元，同比增长7.63%；完成业务量15.21亿票，同比增长24.04%；

　　单票价格进一步下跌。圆通快递产品单票收入2.34元，同比下降7.27%；韵达快递服务单票收入2.17元，同比下降17.18%；申通快递服务单票收入2.10元，同比下降13.22%

　　在出售丰网后，顺丰单票收入得到改善。业绩快报显示，如果不计入丰网数据，顺丰8月单票收入同比提高5.96%，而快递业务营收同比提高2.41%，这也意味着，剥离不赚钱的中低端电商件后，顺丰快递的收入结构也得到优化。

　　值得一提的是，在上个月业务量差距拉开到1.34亿件后，本月申通以价换量明显，继续加大追赶力度，其与韵达的业务量差距再次缩小至1.02亿件，“争三大战”扣人心弦。

行业集中度下降 快递打响服务质量之战

　　整体快递行业情况来看，国家邮政局数据显示，1-8月，邮政行业寄递业务量累计完成1009.6亿件，同比增长13.1%。其中，快递业务量（不包含邮政集团包裹业务）累计完成814.6亿件，同比增长15.9%。

　　分业务来看，1-8月，同城快递业务量累计完成84.3亿件，同比增长0.2%；异地快递业务量累计完成711.6亿件，同比增长17.3%；国际/港澳台快递业务量累计完成18.7亿件，同比增长56.3%。值得一提的是，1-8月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.1，较1-7月下降0.2，这也意味着，快递行业竞争依然激烈。

　　进入下半年，头部企业动作不断，快递行业也进入更高维度的服务质量之战和资本之战。

　　8月，顺丰先试水直播业务，随后在港交所递交招股书；9月5日，天猫超市联合菜鸟宣布半日达服务再开通南京、武汉、长沙、天津、南昌和金华6个新城，将全国开城数量提高至14个。

　　9月7日，申通快递集团总裁王文彬发布“申咚咚”按需派送升级服务产品。据介绍，与常见的经受“申咚咚”服务保障的包裹在物流全流程享受优先操作，保障时效。同时，在末端派送环节，“申咚咚”承诺100%按需派送，实现消费者的个性化需求。除此之外，极兔在港股上市的新进展也为市场带来了更多期待和看点。

　　浙商证券研报显示，展望后续，待消费信心重振，预计居民消费增速将逐步回升，快递量增速将逐步恢复。头部企业竞争将加速行业集中，部分企业业绩不确定性提升，后续竞争方式和竞争格局仍待观察。当前市场对快递板块预期仍在低位，中长期来看，快递行业规模经济显著，关注龙头企业的长期价值。建议关注圆通速递、韵达股份、申通快递。

　　有业内人士分析，8月快递业务量的增量来自于快递企业深化原产地服务，水蜜桃、大闸蟹、海产品等寄递解决方案日益成熟，农特产品寄递活跃；另一方面，企业推出“提前买、选时送”“七夕准时达，晚到必赔”等特色服务，与电商平台协同保障七夕寄递需求。

　　招商证券研报预计，9月上旬快递单量增速约20%，看好快递行业价格迎来季节性修复。2023年春节以来，快递行业价格处于持续下降通道，末端加盟网点经营效益受损。当前行业单价基本触底，加盟商盈利情况较差导致行业自下而上提价动力增强，叠加旺季到来大件占比有望提升，后续价格或迎来季节性修复。

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