百世面临退市风险 或将68亿元卖予极兔

　　1月18日，百世集团发布公告称：已收到纽约证券交易所于2022年1月5日所发通知函，通知本公司不符合纽交所继续上市标准中适用的价格标准。

　　根据纽交所的相关规定，如果一支股票平均收盘价连续30个交易日低于1美元，则该股被视为低于合规标准。如果最后一个交易日的平均收盘价仍不能达到达到最低股价要求，纽交所将启动停牌和退市程序。当日，百世集团报收0.882美元/股，合计5.59元人民币，最新市值为3.43亿美元，合计21.75亿元人民币。

　　对此，百世集团已对纽交所的信函做出了回应，称并不影响公司的业务经营，并在收到通知后有6个月的时间进行调整，直至重新符合最低股价要求，在此期间公司的美国存托凭证将继续在纽交所上市交易。

自上市以来，亏损成为常态

　　2017年9月20日，百世集团在纽约证券交易所挂牌上市，共发行4500万股美国存托股份，每股价格10美元，总融资额达4.5亿美元。尽管旗下经营快递、快运、供应链、国际等多种业务，但是一直未能实现年度盈利。

　　根据财报数据可知，百世集团2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的营收分别为199.9亿元、251.16亿元、323.59亿元、299.95亿元、299.64亿元。单看营收，2017-2019年逐年呈上升趋势，2020年有所下降，至2021年变化较为平缓。

　　而看净亏损数据，在2015年至2021年间，百世分别净亏损10.59亿、13.63亿、12.28亿、5.08亿、2.19亿、20.51亿元、22.02亿元。2017年虽然集团上市实现了营收，但是亏损数据从未转正，2019年净亏损虽然最低，但是也达到了2.19亿元，在2021年净亏损更是创出新高，达到22.02亿元。

　　2021年第一季度，百世净亏损为6.18亿元，第二季度，百世净亏损4.66亿元，2021年上半年亏损就已经超过10亿，资产负债率超过95%，总负债金额达到75.06亿元。2021年第三季度，百世集团净亏损依旧高达6.549亿元，经营持续亏损百世不堪重负。

快递业务拖累公司业绩 以约68亿元卖予极兔

　　截至2021年6月30日，快递业务在百世的总营收中占比58%，包裹量同比下降10.9%至21亿件，市占率已经跌到了7.7%，官方表示为市场竞争激烈所致；同时，快递业务的毛利率同比降低7.6个百分点，原因是单票价格同比下降12%，未能抵消同比5.5%单票成本的降幅。

　　根据三季报数据可知，营收实现68.1亿元，同比下降14.6%；净亏损为6.5亿元，去年同期为5.7亿元；毛利率为7.4%，同比下降6.7个百分点。

　　作为营收占比过半的业务效益不佳，对百世来讲无疑是一个负担。10月29日，百世集团以约68亿元人民币(约合11亿美元)的价格将其国内快递业务转让给极兔速递。

　　卖掉国内快递业务之后，百世可以更加聚焦供应链、国际业务等板块，长远来看未尝不可，百世集团也表示，将集中精力和资源，加快业务发展，推动供应链、快运、国际业务的深度融合，打造国际化的综合智慧供应链服务。但是这项交易从近期来看却带来了不小的负面影响，其股价大幅下滑，在10月28日、10月29日、11月1日三个交易日，百世集团股价分别下跌了7.46%、23.70%、18.63%。尤其在宣布出售当日股价下降幅度最大，达到23.7%，截止到12月2日，市值缩水近40%。

行业竞争激烈 百世急需追赶队伍

　　根据网上2020年统计数据显示，2020年中通市占率达到20.4%，排名首位；其次是韵达，占比为17.0%；圆通与顺丰市占率分别为15.2%和9.8%，排在第三、第四位；而百世则被归类到“其它”之中。

　　截至2022年1月19日收盘，物流指数自去年12月1日以来上涨11.08%；其中申通快递股价上涨20.02%；顺丰控股股价上涨7.3%；韵达股份股价上涨5.94%。

　　此外，以圆通为例，公司预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润达20亿元至22亿元，同比增长13.20%至24.52%，超出市场预期。

　　市场竞争激烈，受国家监管严格、行业整顿影响，价格战秩序得到整治，头部快递企业2021年11月、12月连续两个月单票价格回升，利润逐步恢复。双壹认为：百世卖出国内快递业务之后，能否扭转被动的局势，能够真正摆脱困境，仍需要看其专注于快运、供应链、国际业务的成果；同时此番退市风险警示对百世而言不是一个好的信号，需要引起高度警惕，退市的风险还是很大的。

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