多家供应链物流企业将上市 进一步与竞争对手拉开差距

　　新鲜血液的注入，让这个连接生产与消费的世界更加纷繁多元。2021年，疫情常态化的经济蓬勃新生，很多企业也在冲击IPO，争取上市的机会，数个物流名角儿等待机会粉墨登场。

　　每个企业都有与众不同的成长经历，无论是谁，走到这一步都极为不易。上市所图各有不同，出道方式也有成团或solo的差别。最重要的是，上市后，他们让市场买单的价值又是什么？

　　本文的六位主角，他们在公司体量、盈利水平和经营模式上都有一定的差别，但一致的是，他们都不是行业内名不见经传的小人物。我们将主要瞄准6家即将IPO或上市的企业，剖析他们上市的底气和逻辑，为读者提供一定的参考和借鉴。

1、京东物流——好事将近

　　托起京东集团庞大商业版图的物流板块，即将在香港联交所上市。2月16日，京东物流提交招股书，正式启动IPO，其估值在400亿美元左右。

　　即将上市的京东物流，定位一体化供应链服务商，拟通过科技赋能，为制造端、终端客户提供从仓储到配送的覆盖各个业务领域的供应链解决方案和优质物流服务。

　　2007年，定位于服务京东电商的物流业务在众人质疑声中落地，这一剑走偏锋的做法虽然让京东物流付出了常年亏损的代价，但也为京东铸就了强有力的护城河。2017年，刘强东再次提出京东物流社会化，除服务集团内部外，亦服务于其他商家和企业。

　　根据其招股书，京东物流2018年营收379亿元，2019年489亿元，2020年前三季度营收495亿元，预计2020全年营收达到700亿左右，年增幅达到40%；虽然京东物流最大的客户来自京东集团，但其外部客户收入占比也正在逐年提升，从2018年占比29.9%，已提升至2020年第三季度的43.4%。

　　截至目前，京东物流已构建涵盖仓储网络、综合运输网络、配送网络、大件网络、冷链网络及跨境网络在内的高度协同的6大网络，服务范围覆盖中国几乎所有地区、城镇和人口。

2、极兔——春风得意

　　风口浪尖上的极兔物流红红火火春风得意。4月4日，极兔首次传出上市风声。据彭博社消息，极兔速递拟在美国上市，募资额超过10亿美元。有知情人士称，IPO最早可能在今年第四季度进行。

　　4月7日，极兔完成一笔18亿美元的融资，据报道，此轮投资由博裕资本领投，红杉高瓴跟投，投后估值达78亿美元。

　　业内形容极兔是“疯狂的兔子”、“搅局的兔子”、“血腥的兔子”。极兔自2015年成立后迅速成为东南亚最大的电商快递玩家，2020年3月，极兔借道龙邦快递在国内迅速起网，仅一年不到的时间，日单量就已突破2000万单，在中国快递行业的激烈竞争中杀出一条血路，市占率直冲10%，成为三通一达等传统快递玩家的劲敌。

　　尽管入局时间不长，但极兔速递留给行业的低价竞争印象深刻，由于极兔速递创始人与拼多多创始人的渊源，外界认为极兔速递业务量的迅猛增长离不开拼多多平台业务的支撑。但在4月12日，拼多多发公告“澄清”与极兔的关系：“无特殊合作、无投资关系。”

　　在以价换量的薄利时代和相当内卷的快递行业，依靠低价模式起步的快递企业面临着更大的考验。近期极兔速递动作频频，2021年3月18日，极兔速递宣布J&T Express集团举行首架全货机首飞仪式，正式开启航空高端件时代。

　　根据其2021年1月透露的信息，极兔速递在全球拥有超过240个大型转运中心、600组智能分拣设备、8000辆自有车辆，同时还运营超过23000个网点，员工数量近35万人。

3、安能物流——冲锋的号角已吹响

　　2020年6月，安能物流曾经公开表示要在1-2年能完成上市。

　　2021年2月，安能物流斩获一笔3亿美元融资，其计划筹资5亿美金赴港IPO的消息则再一次引发关注。融资到F轮，安能物流似乎走到了上市的关键时期。

　　安能物流创立于2010年，自成立起专注零担领域，实践出中心直营+网点加盟 +最后一公里加盟的安能模式。

　　2019年2月，安能全面砍掉了被寄予厚望的快递业务，全面聚焦快运市场。2020年，安能宣布其最新800-3000kg大票零担产品全新上线，进军高端市场。

　　今天的安能拥有国内最大的快运加盟网络，全国26000家网点，144个分拨中心，分拨面积达175万平米，4000+运输车线，乡镇覆盖率96%。

　　2021年，安能冲锋的姿态凶猛。3月中旬，安能高级副总裁兼首席运营官祝建辉指出，今年安能将持续赋能网络，网点是安能实现“从百亿到千亿，从万吨到十万吨”的五年长期战略目标的源动力，2021年，安能的目标是携手全体加盟商形成命运共同体，以货量增速50%及市占率45%。

4、满帮——货运明星

　　满帮是物流领域的最炙手可热的资本宠儿。2017年11月，货车帮与运满满战略合并成立满帮集团，三年内，满帮共获得资本市场三轮46亿美元融资，一路在资本市场上极速狂奔。

　　2020年11月，满帮获得软银、红衫资本、腾讯等多家明星投资机构17亿美元投资，满帮集团副总裁苗天冶在朋友圈透露：这将是满帮“最后一轮融资”。

　　2020年12月，满帮收购同城货运的资深玩家省省回头车，全力进军同城货运市场。

　　2021年1月和2月，不断有媒体透露满帮已秘密递交美股IPO申请的消息，计划融资至少10亿美元，最快可能在今年实现赴美上市。有业内人士猜想，满帮2020年11月筹集的17亿美元资金，便是为了在2021年IPO前进一步扩大业务。

　　满帮目前主要在公路货运行业中，借助资本杠杆，利用平台优势，解决信息撮合等问题，是车货匹配平台业务模式的代表。满帮的核心价值来源于大量的活跃司机和发货方、高速高效的匹配、以及通过透明竞争带来的更低的运费价格。

　　目前满帮认证货主数500万，认证司机数达1000万人，覆盖城市339个，覆盖线路11万条，年撮合交易额达8000亿元。

5、福佑卡车——突出重围

　　中国货运市场，从一个被互联网之光照射较晚的市场，变成了当下竞争最激烈的市场之一。

　　4月9日，据知情人士，福佑卡车以保密方式提交了在美国首次公开募股(IPO)的申请，据情报称，福佑卡车拟筹资约4~5亿美元。

　　福佑卡车，成立6年以来，深耕整车运输市场，主业聚焦整车运输领域。据公开资料显示，福佑卡车以大数据和 AI 技术为核心构建智能物流系统，为上下游提供从询价、发货到签收、结算的全流程自动化服务，帮助货主企业及卡车司机降低信息获取成本、提高车辆运行效率、优化运输服务体验。

　　福佑卡车的最新一次融资记录停留在2018年，这是福佑的D轮融资，总金额为1.7亿美元，由中银投资、经纬中国领投，PAC基金持续加码。

　　与网络货运领域另一大玩家满帮的撮合属性不同的是，福佑卡车定位履约平台，参与整个运输交易过程并履责。平台需跟踪运输轨迹、介入处理异常情况，对交易结果负责，通过数字化手段保障货物安全、准时到达。

　　作为科技战略的一部分，2020年8月，福佑卡车与自动驾驶卡车技术服务商主线科技宣布成立合资公司，双方围绕在智能调度与自动驾驶系统的深度融合，推进自动驾驶卡车在高速物流落地。

　　今年3月，福佑卡车宣布完成品牌升级，启用全新品牌标识，同时发布英文名称 “FOR-U SMART FREIGHT”。

6、东航物流——A股首家货航标的

　　与安能、满帮等几家IPO尚存在一些不确定性的企业相比，东航物流IPO已过会，登陆上交所主板指日可待。

　　东航物流是央企中首批国家民航领域进行混改并首家落地冲击IPO的企业，为众人期待成为央企混改的样本工程。同时，作为被普洛斯、德邦、联想控股等资本看中的企业，东航物流上市后转为一家公众公司，其命运亦备受关注。

　　根据东航最近发布的招股书，东航物流主营业务可分为航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案，从各业务的收入占比来看，航空速运占近60%。在航空物流领域激烈的竞争下，东航物流的市占率在20%左右，具有较强的竞争实力和发展空间。

　　在可预见的未来，疫情后经济的复苏，国家政策的强力支持下，中国航空物流仍有极大的发展及想象空间，或许就是下一个风口。

　　除上述六家企业之外，日日顺、货拉拉也是2021年有望上市的物流企业候选玩家。

　　日日顺，大件领域端到端供应链管理的“隐形冠军”。其最为外界称道的，除“海尔系”背景外，还是连续两年入选《胡润全球独角兽榜》的物联网场景物流生态品牌独角兽。这或许也是日日顺冲击资本市场的一大王牌。2020年11月，日日顺启动上市辅导，踏上IPO征程。

　　货拉拉，今年1月完成F轮15亿美元融资，多次传出将于2021年IPO的消息。在临门一脚的关键期，突发“黑天鹅”事件，货拉拉深陷舆论漩涡。截止当前，警方已公布了跳窗当天的细节，货拉拉所承诺的全部安全措施也已全部落地。风波平息后，货拉拉是否仍有心力筹措上市，以及由于此次车内安全问题估值是否会被重估，一切尚未可知。

　　上市，登上资本证券市场，是众多企业的出道之路。近年来，物流供应链企业前赴后继，赶集似走上这条资本之路。一方面，企业发展到一定阶段，上市是公司进一步增强竞争力、扩大盘面的刚需，公司成功上市敲钟，将会在其所在的细分赛道上加速奔跑，与三四名拉开差距。

　　另一方面，这其中也不乏一股焦虑的味道。冲击上市，一部分企业是面临着业绩增长的压力，同时有业内人士感慨，当前的资本已经失去了等待企业自循环增长的耐心，而市场也不再留给成长型企业成熟的时间。在这样的大环境下，不仅物流行业，其他如新能源光伏行业、医药行业、美妆行业、影视行业等，也弥漫着一股时不我待的紧张气息。

　　即将上市的企业，有搅局者，有垄断者，有创新者，也有转型者。一个搅局者能将一个本不风平浪静的快递市场搅地人仰马翻，一个货运市场的垄断者也不能遏止这个庞大市场的新秀的冒头，它们各自处于不同的赛道，虽不会直接竞争，却避免不了互相牵制。这些即将上市的企业皆有看点。

　　即将上市的这些企业背后，大企业的身影若隐若现，它们正在用强大的资本号召力和市场积淀给予其生态下的创业公司最大的保护和支持。但这也意味着，更多的创业公司将被其无情碾压，如不突出重围，将再难有反超的机会。物流供应链企业的上市窗口即将关闭，时间是所有人最大的敌人。

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